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HUGO BOSS deutliche Verbesserungen im Großhandel
02.11.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Vorzugsaktie von HUGO BOSS (ISIN DE0005245534 / WKN 524553) weiterhin mit "halten" ein.
HUGO BOSS habe heute Morgen den vollständigen Q3-Bericht vorgelegt. Die wichtigsten Eckdaten habe die Gesellschaft bereits in einer Ad hoc-Mitteilung am 14.10.2010 vorgelegt und angesichts der über den Erwartungen liegenden Zahlen (Q3: währungsbereinigter Umsatzanstieg um 15%, EBITDA-Anstieg um 42%) die Guidance für 2010 angehoben (währungsbereinigtes Umsatzplus 5% und Anstieg des adjustierten EBITDA (2009: 267 Mio. EUR) in der Größenordnung von 20%).
Das Ergebnisplus in Q3 (EBITDA vor Sonderfaktoren) von 105 Mio. EUR auf 150 Mio. EUR sei im Wesentlichen auf die von 54,3% auf 59,2% verbesserte Rohertragsmarge zurückzuführen gewesen. Die wesentlichen drei Treiber seien hier: der eigene Einzelhandel, eine striktere Preispolitik mit weniger Abschriften und eine anhaltende Optimierung der globalen Produktion.
Die Zahlen würden wie erwartet zeigen, dass es HUGO BOSS im Großhandel gelungen sei, deutliche Verbesserungen zu erreichen. So habe der Wholesale-Bereich in Q3/2010 ein Plus von 5,5% gegenüber dem Vorjahresquartal erreicht. In Q2 sei der Bereich noch um 10,6%, in Q1 um 17,7% hinter dem Vorjahresquartal zurückgeblieben. Der Wholesale-Umsatz sei aufgrund der zeitlichen Differenz zwischen dem Auftragseingang und dem Umsatz immer ein Spätindikator und dürfte so in den kommenden Monaten weiter an Dynamik gewinnen.
HUGO BOSS habe wie erwartet das Ziel bestätigt, bis 2015 beim Umsatz um 8% p.a. und EBITDA um 11% p.a. zu wachsen. Die Treiber für die weitere Entwicklung würden sich auf vier Punkte subsumieren lassen: Verbesserung der Verbrauchernähe, Markenprofilierung und Abgrenzung untereinander, Ausweitung des eigenen Einzelhandelsgeschäfts und weitere Internationalisierung.
Nachdem die Analysten ihre Zahlen im Umfeld der vorläufigen Zahlen angepasst hätten, hätten sie heute keine Notwendigkeit, ihr Modell zu ändern.
Die "halten"-Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe mit unverändertem Kursziel von 48 EUR hat weiterhin Bestand. (Analyse vom 02.11.2010) (02.11.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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